Опасения относительно нестабильности ситуации в мире, а также слабые места экономики США вызывали опасения у руководителей Федеральной резервной системы США в июне, о чем свидетельствуют опубликованные в среду с традиционной трехнедельной задержкой протоколы заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, которое состоялось 16-17 июня. Вероятно, беспокойство относительно дальнейших перспектив может заставить ФРС в ближайшие месяцы отложить на более поздний срок запланированное повышение процентных ставок.

"В целом участники заседания считают риски для перспектив экономической активности и рынка труда сбалансированными, но они привели достаточно причин быть осторожными в оценке перспектив", - говорится в протоколах ФРС.

Поводами для беспокойства являются "неопределенность относительно того, сможет ли Греция достигнуть соглашения с международными кредиторами, а также неопределенность перспектив темпов роста зарубежных экономик, особенно Китая и других развивающихся стран", считают в ФРС. Руководители центрального банка США также обеспокоены низкими темпами роста расходов потребителей в США.

С момента завершения июньского заседания ФРС Греция объявила дефолт по долгу Международному валютному фонду, а фондовый рынок Китая продемонстрировал резкое снижение, что, вероятно, заставит ФРС проявить большую осторожность относительно дальнейших действий.

Руководство ФРС знало о том, что переговоры Греции с кредиторами вошли в решающую фазу во время заседания центрального банка США. "Многие руководители ФРС выразили опасения относительно того, что неспособность Греции и кредиторов разрешить имеющиеся противоречия может привести к нестабильности финансовых рынков еврозоны, а также оказать влияние на ситуацию в США".

По окончанию заседания руководители ФРС США говорили о том, что первое почти за десять лет повышение процентных ставок может состояться уже в сентябре, но протоколы июньского заседания центрального банка почти не содержат конкретной информации относительно обсуждения сроков ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

Тем не менее, протоколы заседания ФРС в общих чертах описывают, как будет приниматься решение о повышении ставок, что заставило инвесторов теряться в догадках относительно того, когда центральный банк перейдет от слов к действиям.

Прежде чем приступить к повышению ставок руководители ФРС "хотят получить дополнительную информацию, указывающую на укрепление роста экономики, улучшение условий на рынке труда, а также на возвращение инфляции к целевому уровню ФРС" около 2%.

Центральный банк оставил себе широкое пространство для маневров. Хотя перспективы мировой экономики неопределенны и меняются, руководители центральных банков указывали на признаки укрепления восстановления экономики США как на основание для повышения процентных ставок в этом году. Несколько участников заседания считают, что с недозагруженностью мощностей на рынке труда США в основном покончено, тогда как другие ожидают, что она исчезнет к концу года.

"Текущий рост спроса на рабочую силу, по всей видимости, приводит к укреплению темпов роста заработной платы", - говорится в протоколах заседания ФРС.

Некоторые участники заседания опасаются, что, если ФРС будет ждать слишком долго, прежде чем повысить процентные ставки, то она, вероятно, позднее будет вынуждена осуществлять ужесточение политики более интенсивно, что может привести к финансовой нестабильности. Кто-то из руководителей ФРС в июне уже был уверен в том, что условия для повышения процентных ставок выполнены или же будут выполнены в скором будущем.

Экономические индикаторы США, публиковавшиеся после окончания июньского заседания ФРС, были неоднозначными. Безработица в стране продолжала падать, достигнув уровня 5,3% в июне, а это является важным фактором, так как ФРС необходимо удостовериться в сокращении недозагруженности мощностей на рынке труда. Но рост числа рабочих мест в деловом секторе замедлился. Индикаторы заработной платы и инфляции укрепились, но не подавали убедительных сигналов о движении к уровням, которые хотели бы наблюдать руководители центрального банка. Темпы роста экономики страны, по всей видимости, восстановились после замедления в 1-м квартале, но не сильно.

В настоящее время, руководители ФРС США осторожны в своих прогнозах относительно дальнейших перспектив зарубежных экономик, но, по всей видимости, не сильно обеспокоены на этот счет.

"Я недавно был в Китае и приехал туда полностью осведомленным об опасениях, среди которых называют замедление темпов роста, неустойчивость модели роста, зависящего от экспорта, увеличение долгового бремени, появление "мыльных пузырей" на рынках недвижимости и акций, риск падения капиталовложений, а также знал об общих потенциальных последствиях этих рисков для мировой экономики, - сказал президент ФРС-Сан-Франциско Джон Уильямс в среду. – Но я должен сказать, что, после разговора с представителями властей Китая и учеными, мои опасения относительно краткосрочных перспектив Китая снизились".




Dow Jones